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可轉債基金業績爆發

2019-10-18 08:58 來源?:?中國證券報?????

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今年的可轉債行情讓可轉債基金成為前三季度債券型基金中表現最為突出的品類。進入四季度,可轉債行情仍在持續,可轉債基金收益依舊亮眼。數據顯示,截至10月16日,所有可統計的可轉債基金在四季度均取得正收益。公募基金人士表示,從中長期來看,可轉債市場整體向好,有必要維持較高的可轉債配置比例。

收益突出

在債券型基金中,今年以來表現最突出的當屬可轉債基金。Wind數據顯示,今年前三季度,收益率排名前十的債券型基金中,除廣發聚鑫外,其他9只產品均為可轉債或可轉債增強基金,如南方希元可轉債、匯添富可轉債A和博時轉債增強A,今年以來收益率分別為25.12%、24.40%和23.10%,排名前三。值得一提的是,排名靠前的廣發聚鑫今年也配置了可轉債。三季報披露的持倉顯示,廣發聚鑫在今年年初就加大了轉債的配置比例,今年一季度末和二季度末,基金持有的可轉債占基金資產凈值的比例分別為48.01%和62.98%。

進入四季度,可轉債行情仍在持續,與信用債和利率債相比,可轉債表現搶眼。可轉債基金收益上揚,依然是債券型基金中收益突出的品種。Wind數據顯示,截至10月16日,可統計的89只可轉債基金(A/B/C份額分開統計)四季度以來全部取得正收益,收益率最高的銀華中證轉債指數增強B、東吳中證可轉換債券B、華商可轉債A四季度的收益率分別為5.70%、4.30%、3.21%。

看好后市

根據東北證券研報,年初至9月24日,轉債市場波動較大,以上漲為主。趨勢性行情的機會主要集中在兩個時間段:1-4月份和6月份。今年前4個月整體市場表現不錯,轉債指數持續上升,6月則是市場回落至低點后的反彈。分個券來看,轉債市場大多上漲,下跌的轉債僅有5只。

廣發基金副總經理、廣發聚鑫基金經理張芊表示,上半年市場提供轉債投資機會的原因主要有三個:一是權益估值低位,成為轉債布局的好時機;二是轉債估值底部,向上空間大;三是價格接近債底,下行保護凸顯。

對于可轉債市場未來走勢,東北證券表示,從到期收益率來看,當前轉債的估值處于歷史中位數水平附近。近期轉債發行提速,但不會對市場產生較大影響。東北證券還表示,隨著轉債市場規模的不斷擴大,轉債的配置價值也在不斷體現。

張芊也表示,中長期看好可轉債行情。她分析,目前A股估值處于合理區間,可能出現結構性調整,但中長期向好。與此同時,可轉債市場繼續擴容,流動性和基本面整體提升,市場發展的紅利仍在釋放,可轉債會是中長期表現較好的一類資產。但張芊也指出,可轉債發行人尚未出現債務違約的案例,今年低價轉債普遍上漲后,市場對該風險的定價可能不充分,未來需要注意有其他公開債務存續的發行人。

責任編輯:謝玥
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